Preços das casas no Reino Unido entre 1975 e 2006, ajustados pela inflação
O gráfico de Robert Shiller sobre os preços das casas nos Estados Unidos, população, custos de
construção e rendimentos de títulos, em Irrational Exuberance , 2a ed. Shiller mostra que os
preços das casas nos EUA ajustados pela inflação aumentaram 0,4% ao ano de 1890–2004 e
0,7% ao ano de 1940–2004, enquanto os dados do censo dos EUA de 1940–2004 mostram que
o valor autoavaliado aumentou 2% ao ano.
Na tentativa de identificar as bolhas antes que estourem, os economistas desenvolveram uma
série de índices financeiros e indicadores econômicos que podem ser usados para avaliar se as
casas em uma determinada área são bem avaliadas.
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Ao comparar os níveis atuais com os níveis
anteriores que se mostraram insustentáveis no passado ( ou seja,levou a, ou pelo menos
acompanhou, quebras), pode-se fazer uma suposição fundamentada se um determinado
mercado imobiliário está passando por uma bolha. Os indicadores descrevem dois aspectos
entrelaçados da bolha imobiliária: um componente de avaliação e um componente de dívida
(ou alavancagem).
O componente de avaliação mede o quanto as casas são caras em relação ao que a maioria das
pessoas pode pagar, e o componente de dívida mede o quanto as famílias se endividam ao
comprá-las para obter uma casa ou lucro (e também quanta exposição os bancos acumulam ao
emprestar para elas). Um resumo básico do progresso dos indicadores de habitação para as
cidades dos EUA é fornecido pela Business Week